RAI币是一种去中心化的稳定币，由ReflexerFinance平台发行，通过算法机制而非传统资产抵押来维持价值稳定。它基于以太坊区块链构建，采用独特的"反射指数"（ReflexIndex）模型，通过智能合约动态调节供应量，使RAI的价格锚定于自主定义的稳定性目标。与主流稳定币不同，RAI不直接挂钩美元或其他法币，而是通过系统内生的赎回率和债务拍卖机制实现价格稳定，这种设计使其在保持去中心化的同时规避了中心化储备风险。RAI的诞生源于对传统稳定币依赖法币抵押的反思，试图在加密原生环境中创造更纯粹的稳定性解决方案，其名称"Rai"源自太平洋雅浦岛的石币文化，象征着去中心化价值存储的理念。
DeFi生态对去中心化稳定币需求的增长，RAI的算法模型避免了类似Terra崩盘的单点故障风险，其零通胀机制（总量恒定100万枚）和通缩设计进一步强化了稀缺性价值。根据市场分析，RAI在2024年已逐步获得主流交易所上线，流通市值突破2.4亿美元，社群规模扩张至Twitter粉丝超85万。未来，若其跨链兼容性和应用场景持续扩展，尤其在RWA（真实世界资产）和跨境支付领域落地，RAI有望成为算法稳定币赛道的重要参与者。不过其价格稳定性仍受制于以太坊网络拥堵时的清算效率，且面临DAI等成熟竞品的市场份额挤压。
在市场优势层面，RAI币的核心竞争力体现在技术独创性与抗审查特性上。其反射指数机制通过动态调整"赎回率"（类似利率的工具）吸引套利者平衡供需，无需依赖外部抵押品池。这使得RAI在2023-2024年多次市场暴跌中表现出优于部分超额抵押稳定币的韧性，价格波动率维持在1%以内。RAI的治理完全由FLX代币持有者通过DAO投票决定，规避了USDT等中心化稳定币的资产透明度争议。从实际数据看，RAI在DeFi借贷协议中的采用率稳步上升，2025年Q1已占据以太坊链上稳定币借贷量约7%的份额，成为MakerDAO等多抵押系统的备选资产。
使用场景上，RAI币凭借其抗波动特性，主要服务于三类需求：一是作为加密市场的避险工具，投资者可在市场震荡时将资产转换为RAI暂避风险；二是DeFi协议的底层稳定资产，如在CurveFinance的RAI/ETH池中提供流动性可获得双重收益；三是跨境小额支付，其链上结算成本仅为传统银行转账的1/10。RAI还被用于对冲以太坊质押收益波动，部分LSD协议允许用户将质押的ETH间接转换为RAI头寸以锁定收益。在肯尼亚等新兴市场，RAI因绕过美元霸权限制，成为当地商户接收国际汇款的热门选择，2024年拉美地区RAI相关交易量占加密货币总交易量的12%。
