买币的钱最终绝大部分流入卖出代币的对手方，剩余部分由交易所、矿工、项目方、稳定币发行方及做市机构分层瓜分，区块链底层协议本身不直接截留资金。
二级市场现货交易中，用户买入资金超99%归属卖出方，这些卖出主体涵盖高位套现的机构庄家、早期私募轮投资者、普通止盈散户与项目团队解锁持仓。比特币、以太坊等主流币大额卖单多来自灰度、MicroStrategy等专业机构，牛市高点批量出货承接散户进场资金；山寨币市场更极端，项目方常预留20%左右代币，配合社群造势与合约拉盘后集中抛售，散户本金直接进入创始团队私户，仅极小比例用于技术开发与生态运营。
交易所是稳定的资金分流渠道，主流现货交易对普通用户收取0.1%左右手续费，合约交易叠加资金费率后综合成本可超0.2%，高频交易者长期累积手续费损耗可观。除交易佣金外，法币入金、代币提币、质押理财管理费及新项目上币费均会分流资金，头部交易所单日千亿级成交额对应手续费营收可达数千万美元。用户将资产从交易所提现至去中心化钱包时支付的链上Gas费，全部发放给矿工，作为区块打包与交易验证的报酬，公链拥堵时矿工成本会显著上升。
稳定币发行方通过用户法币储备间接获利，USDT、USDC等主流稳定币依托储备金购买美国短期国债产生利息，收益全部归发行企业，普通投资者无法分享，相当于为发行方提供无息资金支持。DeFi领域的流动性资金池交易中，用户资金不直接流向特定个人，而是进入共享池，交易手续费多分配给流动性提供者，平台仅抽取少量分成，与中心化交易所的资金流向逻辑存在明显差异。
矿工收益主要来自区块奖励与交易手续费，比特币矿工年收益超180亿美元，其中仅不到1%来自用户交易手续费，其余均为新发行代币奖励，本质是通过通胀机制将价值从持币者转移至矿工。项目方在代币发行阶段通过私募、公募募资，资金直接进入团队账户，用于开发、营销与运营，而二级市场的代币交易则完全是存量转让，与项目方无直接资金关联。
