Camelot是部署在Arbitrum网络之上的原生去中心化交易协议，2022年末上线，定位不局限于代币兑换渠道，而是一套面向二层生态的流动性基础设施。区别于面向多链布局的通用DEX，它的底层开发逻辑围绕Arbitrum生态需求搭建，把交易、流动性管理、项目启动激励工具整合进同一套智能合约体系，交易者、流动性提供者、链上项目方三类群体，可以在协议内部完成协作。依托Arbitrum网络较低的Gas成本，Camelot日常兑换确认速度较快，普通小额交易能够控制链上执行成本，长期吸引不少二层原生代币在此沉淀流动性。
Camelot采用双轨AMM架构，分别适配波动代币交易池与稳定币交易池。波动资产池沿用经典恒定乘积做市逻辑，保障普通山寨币、生态代币的自由兑换；稳定币池引入低滑点Stableswap曲线，处理USDC、DAI这类锚定资产的互换，降低大额兑换带来的价格冲击。平台辨识度较高的创新点为动态方向性手续费机制，项目部署流动性池时，可以分开设置买入、卖出两端费率，费率区间拥有更大可调空间，项目团队能够结合自身代币流通目标调整参数，手续费收益会按照既定比例分配给流动性提供者与xGRAIL质押用户，搭建起协议内部收益流转路径。
spNFT流动性头寸方案与NitroPools激励池，共同构成Camelot流动性管理的特色模块。普通DEX发放的LP凭证大多是标准ERC‑20代币，而Camelot会将用户质押的流动性头寸封装为spNFT，头寸内部记录代币份额、锁仓周期、预期收益等信息，这份NFT支持转账、二级市场流转，拓展了流动性仓位的可组合空间。NitroPools则属于附加激励层，项目方可独立投放自身代币奖励到对应交易池，在基础交易手续费之外，额外补贴LP群体，用来快速为新代币搭建初始流动性，这套机制也让不少Arbitrum新项目优先选择Camelot完成流动性启动。
Camelot代币体系采用GRAIL与xGRAIL双代币设计，两种代币承担不同职能。GRAIL为可流通交易的原生代币，可以在平台内部交易；用户将GRAIL质押后得到xGRAIL，该凭证无法直接转账交易，对应协议治理投票权以及手续费分成收益，赎回流程存在解锁周期，以此引导持有者偏向长期参与协议生态。这套代币经济设计，目的是区分短期交易投机群体和长期生态贡献者，尝试平衡平台短期活跃度与长期治理稳定性。站在中立视角来看，这套机制拥有自身差异化优势，同时也伴随DeFi协议普遍存在的无常损失、合约风险等行业共性问题，参与使用者需要理解对应机制逻辑之后再开展链上操作。
