稳定币虽被广泛视为加密市场的安全港，但其光环下潜藏着多重风险，包括中心化信任脆弱、流动性危机、合规挑战、透明度缺陷及系统性威胁，投资者需高度警惕以规避潜在损失。 这些风险源于稳定币的内在结构和外部环境，一旦爆发可能引发连锁反应，影响整个金融生态。尽管监管框架如香港稳定币条例正逐步完善，但风险管理的核心仍在于用户自身的认知与防范。
其稳定性高度依赖发行方的信誉和储备管理。 法币抵押型稳定币的运作基于对私人公司的信任，要求发行方足额持有资产并确保审计有效，但这种信任缺乏技术或数学的确定性。一旦发行方储备不足或资产配置失误，用户兑付承诺可能失效，导致价格脱锚和市场恐慌。这种中心化模式使稳定币易受单点故障影响，即便合规性较高的项目也可能因传统金融体系的波动而承压。
流动性与挤兑风险同样不容忽视，其机制类似传统银行的危机场景。 在市场压力下，用户对发行方偿付能力的怀疑可能迅速演变为大规模赎回潮，引发流动性枯竭。稳定币的跨境特性加剧了这一风险，恐慌情绪能在短时间内蔓延全球，造成价格剧烈波动。这种链上挤兑不仅威胁个体投资者，还可能扩散为系统性事件，破坏加密市场的整体稳定。
合规与系统性风险则源于稳定币的匿名性和规模效应，为非法活动提供温床。 其点对点交易特性易被用于洗钱或资本外逃，给全球监管带来挑战。头部稳定币已形成市场垄断，高度集中化加剧了大而不能倒的隐患；一旦主要发行方出问题，冲击将波及传统金融体系，引发广泛连锁反应。监管机构正加强审查，但政策滞后性可能放大风险敞口。
透明度、监管不确定性及技术漏洞构成其他潜在威胁。 部分稳定币项目储备资产不透明，用户难以验证其真实价值，削弱市场信任。监管政策多变，各国法规差异可能导致合规成本飙升或业务中断。技术风险如智能合约漏洞或黑客攻击，则可能直接导致资产损失。这些因素交织，使稳定币远非无风险资产，需投资者审慎评估。
