市场情绪持续高涨，风险亦随之积聚，牛市中后期的投资逻辑已悄然转变，从初期的普涨转为分化，投资者更需要冷静判断，系统性地调整策略以守护利润。 这一阶段的典型特征是高位震荡加剧，主流资产暂时休整，资金开始向特定赛道进行轮动，市场分化明显，盲目追涨杀跌极易导致利润回吐甚至陷入亏损，因此建立一个兼顾进攻与防御的操作框架至关重要。 投资的核心目标不再是追逐所有涨幅，而是在有效控制回撤的前提下，实现资产的稳健增值，穿越周期。
在资产配置层面，首要任务是转向防御性布局，逐步降低高风险的杠杆头寸，并提高稳定币的现金比例。 将60%至70%的仓位坚定地配置在比特币、以太坊等具备强韧抗跌性和市场共识的核心资产上，以此作为整个投资组合的压舱石，确保基本盘的稳定。 对于已经积累了可观利润的主流币，可以采取分批止盈的策略，特别是那些涨幅已显著透支基本面的项目，不必执着于卖在最高点，分批锁定利润是更稳妥的选择。 保留充足的现金仓位，不仅能在市场突发非理性回调时从容应对，也为自己预留了捕捉下一轮错杀机会的弹药。
对于希望博取超额收益的卫星仓位，资金的轮动方向需要格外聚焦。山寨币并非全无机会，但普涨时代已经结束，机会只属于那些背后有实际生态、技术支撑的潜力项目，而缺乏实质内容的空气币很可能一去不返。 投资者应将剩余仓位分散配置于3到5个有明确叙事逻辑的赛道龙头，例如受益于机构资金涌入的DeFi基础设施、具备独立行情逻辑的跨链项目等，以此构建一个低相关性的组合，增强抗风险能力。 在选择时，应严格筛选，优先考虑项目团队活跃、发展路线清晰、流动性良好的标的，坚决避开纯粹依赖短期热炒的陷阱。
交易节奏的把握是此阶段成功与否的关键。市场往往呈现出涨三跌二的复杂震荡特征，这意味着情绪高点的追入风险极大，反而应利用市场恐慌时的非理性下跌逐步建仓。 在操作上，对于看好的中长线仓位，可减少频繁的短线交易，以避免手续费侵蚀利润和情绪化决策带来的失误。 必须为每一笔投资设置明确的止损止盈位，一旦标的跌破关键支撑位或达到预设的收益目标，就应果断执行交易计划，做到知行合一。 这种纪律性能帮助投资者在市场噪音中保持清醒，不被短期波动所左右。
